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选股宝|唱空又来了!特斯拉真是个越吹越大的泡沫?

『北京联盟摘要_选股宝|唱空又来了!特斯拉真是个越吹越大的泡沫?』从1000到1400,特斯拉只用了短短5个交易日。受此激励,此前分析师纷纷上调特斯拉目标价,JMPSecurities周一一举将特斯拉目标价从上次的450美元上调到了1500美元,几乎翻到了三倍。摩根士...


空头减少不止因为公司基本面和发展前景过硬 , 更是由于股价剧烈蹿升的异常波动 , 吓退了大量卖空者 。
3月下旬美股史诗级暴跌以来 , 特斯拉股票几乎从未停止上涨 , 7月以来受季度销售数据提振 , 更是坐了火箭般一路猛飙 。
周一盘后 , 特斯拉直接冲破1400美元大关 , 周二盘中一度达1429.5美元创纪录高位 , 后收于1389.86美元 。 从1000到1400 , 特斯拉只用了短短5个交易日 。
选股宝|唱空又来了!特斯拉真是个越吹越大的泡沫?
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受此激励 , 此前分析师纷纷上调特斯拉目标价 , JMPSecurities周一一举将特斯拉目标价从上次的450美元上调到了1500美元 , 几乎翻到了三倍 。 摩根士丹利分析师AdamJonas周二也调高了目标价 , 同时将特斯拉乐观预期上调至2070美元 , 比当前股价高出48% 。
不过与此同时 , 唱空的声音也不绝于耳 。 市场分析师MarkHulbert表示 , 特斯拉股票根本是一个越吹越大的泡沫 。
股价飙升 , 吓跑卖空者
Hulbert根据另一项针对个股崩盘风险的研究表示 , 一些卖空压力相对较小的股票 , 一段时间内脱离经济基本面束缚飙至高点后 , 未来五年内表现却普遍落后于市场 , 股价较高点平均下降高达53% 。
不过Hulbert指出 , 对于特斯拉来说 , 卖空压力小很大程度上不止因为公司基本面和发展前景过硬 , 更是由于股价剧烈蹿升的异常波动 , 吓退了大量卖空者 。
数据显示 , 2019年7月 , 特斯拉未平仓的空头仓位超过4000万股 , 说明大量投资者认为特斯拉股票存在泡沫 , 而如今随着股价飞涨 , 却反而仅有1500万股 。 尽管不排除部分卖空者转而看涨 , 这一鲜明对比仍然耐人寻味 。
Hulbert表示 , 即使长期而言看空正确的 , 特斯拉的卖空者也担心短期内会面临巨额账面损失 。 可能还未等到特斯拉估值回归正常水平 , 卖空者的流动性就被耗光了 。 他援引英国经济学家约翰?梅纳德?凯恩斯的名言称:
“市场保持非理性的时间可能比你保持流动性的时间更长 。 ”
“涨得越快 , 跌得越惨”
作为补充 , Hulbert根据哈佛大学研究人员构建的一个行业研究模型表示 , 某一行业的崩盘概率(股价两年内下跌40%) , 与股票近期涨幅成正比——简单来说就是 , 涨得越快 , 跌得越惨 。
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而对于特斯拉这支个股 , Hulbert表示 , 按当前股价来算 , 特斯拉过去两年的投资回报率 , 要比标普500指数远远高出324个百分点 。 即便个股不能完全适用于行业模型 , 如此高的增幅也意味着崩盘是极大概率事件 。
真的是泡沫吗?
许多分析人士表示 , 即使特斯拉长期表现良好 , 目前的高估值似乎也太超前了 。
特斯拉当前的股价已经高过了大多数华尔街分析师给出的目标价 。 根据Factset的调查 , 分析师们对特斯拉的目标价中位数为774.98美元 , 只有现价的一半 。
【选股宝|唱空又来了!特斯拉真是个越吹越大的泡沫?】Jonas周二表示 , 长期对特斯拉仍然存在一些担忧 , 受疫情影响 , 整个汽车行业的基本面目前还很糟糕 。 此外 , 在电动汽车和自动驾驶领域 , 来自亚马逊、苹果、Alphabet等公司的竞争压力也不容小觑 。
RothCapitalPartners高级研究分析师CraigIrwin称 , 高位持仓特斯拉风险有点大 , 因为 , 电动车市场充满机会没错 , 但特斯拉不可能独自吃下这块大饼 。
从现有信息来看 , 新能源车车型将在2025年之前达到180多种 。 CraigIrwin认为 , 一路走来肯定有些业者失败收场 , 但特斯拉绝不会是独强的赢家 。
另有分析人士认为 , 这家公司还没有证明它有持续获利的能力 。 这也是为什么特斯拉市值这么高 , 却还没有进入标普500的原因 。
不过 , 如今的特斯拉究竟是否只是一个“越吹越大的泡沫” , 市场仍在拭目以待 。 正如TigressFinancialPartners首席投资官IvanFeinseth所说 , “但是 , 这就不是一家传统的公司 , 你如何能用传统的方式看?”

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