一个9万亿美元的问题:美国公司债压力几何?

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北京联盟-财经频道:核心提示:近期美国公司债承压,投资级以及高收益公司债信用息差均显著走阔,逆转2016年2月以来持续收窄趋势。 10月以来,美银美林美国投资级公司债息差上升43bps,高收益公司债息

核心提示:近期美国公司债承压,投资级以及高收益公司债信用息差均显著走阔,逆转2016年2月以来持续收窄趋势。

10月以来,美银美林美国投资级公司债息差上升43bps,高收益公司债息差上升206bps,逆转2016年以来持续收窄的趋势。

我们认为,这背后反映的是随着美国经济从此前的“一枝独秀”转为向下“ catch down”,市场对企业未来现金流及盈利担忧攀升,导致公司债这一资产价格也相应向下catch down。

向前看,我们预计随着美国经济增速继续向潜在增速回落,总量达到9.1万亿美元的美国公司债压力将进一步加大。

本篇报告中,我们对美国公司债近期进展、以及基本面情况进行梳理,并讨论未来可能演进路径。

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